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La RSE peut-elle augmenter la valeur pour les actionnaires?

Posted in Académique, Partage, Publication, tagged , on décembre 23, 2013| Leave a Comment »

Rendement financierDepuis plusieurs dizaines d’années, les recherches indiquent que la responsabilité sociale (RSE) permettrait d’améliorer le rendement financier des entreprises.

Une étude du Dr Caroline Flammer de la Ivey Business School de l’Université de Western Ontario nous apporte les premières preuves empiriques démontrant l’existence d’un lien de causalité entre la RSE et le rendement financier.

Traditionnellement, les chercheurs se sont efforcés de déterminer si l’adoption de la RSE entraîne une amélioration des variables financières telles que le rendement de l’actif (RDA), le rendement des capitaux propres (RCP) et le ratio de Tobin (le ratio cours/valeur comptable d’une entreprise). Les deux semblent augmenter en parallèle, ce qui laisse penser que la RSE stimule le rendement financier.

Les entreprises qui mettent en œuvre des activités de RSE s’enrichissent-elles, ou bien les entreprises plus riches peuvent-elles se permettre davantage d’initiatives de RSE?

Les nouvelles activités de RSE proposées par l’entreprise sont souvent soumises au vote des actionnaires. Le Dr Caroline Flammer a étudié 2 729 propositions d’initiatives de RSE soumises au vote des actionnaires dans des entreprises cotées en bourse aux États-Unis entre 1997 et 2012, englobant la responsabilité sociale et le rendement environnemental. Elle a comparé les effets financiers des propositions approuvées ou rejetées par une faible marge des votes (« propositions approuvées ou rejetées de justesse »), dans la mesure où ces votes reflètent des différences minimes sur la manière dont les actionnaires perçoivent les activités proposées.

Une proposition approuvée de justesse entraînerait une augmentation de 0,92 % de la valeur pour les actionnaires.

Dans son étude, elle a également découvert que :

  • les industries qui affichent des niveaux de RSE supérieurs réalisent des plus-values plus élevées
  • les programmes de RSE améliorent les résultats d’exploitation
  • la RSE entraîne des rendements marginaux décroissants

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REDD

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Deux vérités sur les retombées de la performance sociale.

Posted in Académique, Gouvernement d'entreprise, Publication on juillet 3, 2013| Leave a Comment »

CohérenceLes entreprises qui traitent systématiquement bien leurs clients, leurs employés et autres groupes de parties prenantes affichent de meilleurs résultats financiers que celles qui font preuve de favoritisme.

Les chercheurs continuent à débattre de l’existence d’un lien entre la performance sociale et financière des entreprises.

Deux chercheurs, Heli Wang et Jaepil Choi, affirment que les entreprises peuvent présenter deux types de cohérence en matière de performance sociale : une cohérence temporelle (au fil du temps) et une cohérence inter-domaine (entre les différents groupes de parties prenantes). Les auteurs affirment que si la manière dont une entreprise traite un groupe de parties prenantes varie considérablement au fil du temps, sa performance sociale présente une faible cohérence temporelle. Par ailleurs, la manière dont l’entreprise traite les autres groupes procure aux différentes parties prenantes (soit les clients, les actionnaires, les investisseurs et les membres de la communauté) des indices permettant de déterminer si elle manifeste un intérêt sincère pour leur bien-être.

L’étude de 622 entreprises  a porté sur la comparaison de leur performance sociale en additionnant leurs scores KLD concernant les produits, la communauté, la diversité, l’environnement et les relations avec les employés et de leur performance financière à l’aide du ratio de Tobin – une mesure de la valeur au marché. Il ressort de cette étude 2 vérités :

  1. Rien de sert ce courir
  2. Les clients, les employés, les actionnaires méritent tous le même traitement

En conclusion de l’étude : Une RSE cohérente au fil du temps créé un avantage concurrentiel.

Il est important de souligner que bien que les entreprises concurrentes peuvent facilement copier des initiatives sociales ponctuelles telles que des dons philanthropiques ou des événements communautaires, il est beaucoup plus difficile pour elles de reproduire une stratégie de RSE significative et cohérente.

Et les auteurs de recommander :

  1. Soyez cohérent au fil du temps
  2. Soyez cohérents à l’échelle des différents groupes
  3. Faite que votre entreprise se distingue par la cohérence
  4. Renforcer l’intensité de la connaissance

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